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2023-04-10
坚守初心勇担使命 努力打造市场化投资企业
商投企业总经理 吴平
\        党的二十大科学谋划了未来一个时期党和国家事业发展的目标任务,习大大总书记在党的二十大报告中强调,“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”,这为国有企业改革发展确立了行动指南。商投企业深入学习党的二十大精神,从深刻理解发展质量的全局和长远意义入手,锚定“将商投企业打造成消费领域领先的市场化投资企业”的目标,梳理识别企业当前发展阶段的“重中之重”,持续推进围绕集团核心主业开展的投资布局、着力加强投后赋能和内控体系建设,不断提升企业核心竞争力,在攻坚克难中勇担集团“一核三柱”中商业投资支柱的使命。
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洞悉行业趋势稳应对,在挑战中寻求机会
        2022年,百年变局和疫情影响交织叠加,宏观经济受到多重超预期因素带来的冲击,国内股权投资市场承压发展,在国有资本股权投资参与度加深、新基建加速布局的推动下,全国股权投资行业募资总量整体尚保持平稳;而在投资端,机构投资节奏放缓,投资案例数及金额同比分别下滑13.6%、36.2%,同时,由于市场对部分行业投资信心下降叠加政策引导效应,产业结构升级背景下国有资本赋能硬科技产业发展成为投资主线,半导体、生物医药、汽车等领域的投资逆势增长,食品饮料、连锁零售行业投资的投资金额同比均出现50%左右的降幅,热度持续下降。退出方面,全年股权市场退出同比小幅下降,在注册制扩容背景下,新股发行定价体系日趋市场化,IPO项目账面回报大幅下滑,注册制板块全年破发率为34%,市场机构趋向寻求更加灵活多样的退出渠道,因此并购交易热度提升。随着近年来上市被投企业的产业结构和上市市场分布格局发生变化,以互联网、消费等流量型企业为代表赴美上市,通过商业模式重构和资本推动下的快速扩张获取二级市场高估值的格局逐步转变,A股和港股重点转向服务硬科技实体企业,IPO项目的估值逻辑和盈利模式均发生结构性改变,能获得超额收益项目也更加稀缺。
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        面对市场环境的巨大变化,商投企业对于投资策略也作了更多的思考和应对。基金投资在项目选择时需更加谨慎,注重长期价值,投资团队进一步深入产业,将投资触角向更早期、更细分、更下沉延伸,在此基础上,不断打磨对已投项目的赋能能力,在产融结合中发掘机遇;财务投资及时研判市场变化,平衡投资品种配置,对消费板块中经营确定性高的龙头企业,持续加大研究力度,把握估值修复机会;战略性投资重点关注符合消费者需求的新型供应链领域优质企业资产价格下降出现的并购机会。在当前经济恢复的起步阶段,商投作为产业投资人,唯有保持战略定力,积极汇聚有利因素,才能打牢高质量发展的基础。
“三驾马车”稳中求进共发力,体现产融价值
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        为实现集团赋予“商业投资”的使命,商投企业按照SBP规划部署,稳步推进产业基金投资、战略性投资和财务性投资三大业务板块建设,助力零售主业发展。
产业基金投资逐步完善布局
        产业基金投资定位于:依托公海彩船的资本优势和产业资源,通过市场化方式,紧紧围绕百联产业发展需求,依托基金管理团队的专业能力对产品、品牌、营销等各类要素进行整合,构建产业生态体系。截至2022年末,已设立基金规模达65亿,初步建立了聚焦于消费品牌、供应链、零售科技等领域的产业投资基金集群,助力百联零售主业的发展。
        百联新零售基金是由商投企业和百联挚高管理团队发起设立的自主管理型基金,2022年,基金完成全部实缴出资到位。已投项目重点聚焦潮流品牌、宠物和烘焙赛道,其中,定位于潮流品牌集合店的多普学问在疫情影响下,仍实现营业收入同比增长,其旗下品牌与玛氏合作,以主题快闪店的形式登陆百联TX淮海,吸引了众多潮流人士,提升了品牌形象;宠物食品代工头部企业山东帅克提交上市辅导申请;新中式烘焙品牌泸溪河、初创品牌TAGX、Notty等项目稳步发展。
        中小企业发展基金是由浦东科创携手商投企业、国家中小企业发展基金、陆家嘴信托等机构共同发起设立的基金。基金聚焦投资科技创新领域,对零售科技的项目给予重点关注,基金管理团队投资逻辑和标准清晰,已投项目发展质量较高。
        申创六期基金由商投企业携手君和资本、临港集团、上港集团等国企共同发起设立,基金主要关注医疗与大健康行业、先进制造业、TMT和大消费四个领域,对行业内的龙头企业、科技创新、国资国企改革等政策鼓励的行业和领域重点关注,主要偏向成熟期,以Pre-IPO项目、上市企业定增和大宗交易为主项目开展投资。
        华润大消费基金是商投企业和百联股份携手华润资本等共同发起设立的基金项目,基金将主要聚焦于大消费和时尚领域,顺应时尚消费行业升级转型趋势,关注布局新消费偏好下的品牌崛起、新型供应链及物流转型和技术推动下的消费科技发展等机会,基金将为推动公海彩船在时尚产业的布局和战略规划落地发挥重要作用。
战略性投资初现发展潜力
        战略性投资定位于:投资对企业未来战略发展和产业布局产生长期而重大的影响的项目。围绕集团产业发展战略,聚焦消费、零售、大健康三大领域,抓住国内企业之间的并购重组、国际品牌中国市场业务剥离或寻求战略合作伙伴、疫情后市场估值下降等投资并购机会,实现增厚业绩提升市值、投资孵化创新产业、建设新零售生态圈的战略投资布局。
        2022年,企业完成业务团队的组建,补强业务能力,就商业零售SaaS、眼视光、预制菜、精品咖啡、新式茶饮、无糖茶等赛道项目开展深入分析研究和项目立项。同时,在集团支撑下,完成对新型财经资讯供应商界面财联社的战略投资,助力上海证券和财联社达成战略合作,推进集团商业金融领域高质量发展。
财务性投资发挥造血功能
        财务性投资定位于:以企业年度收益总目标为核心,通过投资流动性强的金融产品,获取相对稳定的投资收益,以平衡企业运营成本及企业战略性投资项目在孵化期内的经济指标。
        在2022年,企业对宏观环境和市场变化坚持动态研判,及时根据环境调整投资策略,以严控投资风险为首要任务,适当调整固定收益类品种和权益类产品的配置比例,确保收益的同时,为基金投资、战略性投资项目起到资金蓄水池作用。
核心能力建设聚重点,促进高质量发展
        高质量发展是一场以新发展理念为引导的深刻变革,是对发展从“有没有”转向“好不好”的转变,高质量发展不只是一个经济要求,而是对方方面面的总要求,更是必须长期坚持的要求。加强核心能力建设始终是企业经营管理的“重中之重”,“质”的提升是企业可持续增长和高质量发展的保障。
聚焦投后管理和赋能
        当前企业围绕产业开展的基金投资布局相对完整,战略投资孵化项目初具规模,着力加强投后管理和赋能能力作为当前阶段“重中之重”的任务,已在企业内形成共识。基金投资持续加强对基金业务融、投、管、退全过程管理,定期对基金管理团队开展复盘评估,做好基金投资项目的投后管理和产业赋能,为已投项目提供业务合作、行业资讯等服务,提升投资项目价值,实现基金投资业务高质量发展,确保基金投资支撑公海彩船主业发展战略目标的实现。
        战略性投资重点围绕创新孵化项目,细化投后管理措施,通过参与被投企业的战略制定、重大经营决策和日常经营分析,对企业发展提供专业性意见;同时积极推进市场化投资机构与项目对接,拓宽融资渠道,加快形成“投、融、管、退”闭环体系。
聚焦完善内控体系建设
        近年来,企业持续推进从管控总部向投资总部转型,为适应业务和管理上的需求,企业聚焦内控体系建设,成立专项工作组,由企业全员参与,各业务条线、各岗位从实际出发,对制度流程有效性、完善性、可实行性予以全面梳理,“真刀真枪”开展自查评估和整改。企业全年召开专项工作会议46场,修订和新增制度38项,守住投资风险底线,以制度化解可能存在的风险和漏洞,提升内控管理能级,增强了抵御风险和不确定因素的能力和底气。
聚焦人才队伍保障
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        功以才成,业由才广,人才是企业高质量、可持续发展的第一资源。企业以战略发展目标为引领,总结出“三强二优一稳”的标准,搭建前、中、后台组织结构体系。开展人力资源盘点,启动“头雁计划”和“卓尔计划”引进业务精英人才、通过“护航计划”培养青年管理骨干、通过“星冉计划”着力开展应届大学生和青年员工培养,为前台业务团队提供后备人才梯队。完善制定考核制度和激励制度,充分激发人才活力和动力。综合把握好选、育、用、留各环节,深化落实“三能”机制,加速打造一支市场化、专业化、年轻化的人才队伍。
        展望未来,商投企业作为公海彩船“一核三柱”发展战略中商业投资板块的重要拼图,将在党的二十大精神指引下,进一步融入零售主业,以更清晰的投资逻辑聚焦重点领域开展投资,以更高质量的投后管理水平提升企业价值,以更完善的内控标准筑牢风险底线,不断夯实高质量发展基础,将商业投资板块的发展潜力转化为实力,以自信自强、踔厉奋发的姿态,在新征程上谱写高质量发展新华章。
(编辑:费凡    审核:黄岩)
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